Paritatea opțiunilor este. Modelarea pietelor de optiuni : Economie comerciala


You are on page 1of 5 Search inside document Paritatea put-call si rentabilitatea asteptata Thomas J. Finucane Acest studiu analizeaza ipoteza ca, in prezenta frictiunilor de pe piata, preturile put si call relative contin informatii privind randamentul viitor al activului suport.

O masura a preturilor relative deriva din relatia de paritate put-call pt optiunile pe indici, aplicata unui esantion de 3 ani al tranzactiilor cu optiuni OEX. Rezultatele arata ca masura preturilor relative ale optiunilor pe indici ghideaza piata de capital pt cel putin 15 minute.

paritatea opțiunilor este

Dezvoltarile si succesele urmatoare ale modelelor de evaluare neutra la risc au dus la aprobarea comuna ca preturile optiunilor sunt influentate de asteptari numai prin intermediul pretului activului suport. In timp ce majoritatea modelelor pt optiuni prevad preturi ale optiunilor ce nu depind de asteptari, a avut loc o renastere a interesului pt modelele ce tin cont de asteptari.

  • Opțiuni mari
  • Option (finance) - Wikipedia
  • Câștigurile la distanță în dolari

Asa cum OBrien si Selby au afirmat, in timp ce poate sau nu fi posibil sa obtii rentabilitati asteptate din modelele de echilibru static ce contin asteptari, deviatiile temporare ale preturilor de piata de la modelele statice ale preturilor pot prezenta informatii in ceea ce priveste rentabilitatile asteptate pe termen scurt in perioadele de dezechilibru. In timp ce un anumit numar de factori institutionali sugereaza faptul ca preturile optiunilor reflecta noi informatii dupa ce informatiile sunt incorporate in pretul activului suport, evidentele empirice existente sunt mixte.

paritatea opțiunilor este

Manaster, Rendleman si Bhattacharya au afirmat ca preturile optiunilor influenteaza preturile activelor, in timp ce Stephan si Whaley au concluzionat opusul. O explicatie posibila pt acest conflict de rezultate obtinute in studiile economistilor este estimarea volatilitatii.

paritatea opțiunilor este

Acest studiu implica o abordare diferita in examinarea informatiilor detinute de preturile optiunilor, ce nu necesita specificarea unui model sau unei estimari a volatilitatii activului suport.

Studiul considera ipoteza ca, in prezenta unor frictiuni ale pietii, preturile relative ale optiunilor Call si Put contin informatii cu privire la rentabilitatile viitoare ale activului suport.

The ninth chip is used to store parity. Early computers sometimes required the use of parity RAM, and parity-checking could not be disabled. A parity error typically caused the machine to halt, with loss of unsaved data; this is usually a better option than saving corrupt data. Logic parity RAM recalculates an always-valid parity bit each time a byte is read from memory, instead of storing the parity bit when the memory is written to; the calculated parity bit, which will not reveal if the data has been corrupted hence the name "fake parity"is presented to the parity-checking logic.

Principalele diferente sunt: - Activul suport pt optiunile pe indici nu este tranzactionat in mod direct - Optiunile pe indici sunt stabilite in cash - Preturile de exercitiu se bazeaza pe nivelul de inchidere al indicelui 2 Aceste trasaturi unice ale optiunilor pe indici impiedica posibilitatea de arbitraj de a crea si a mentine un portofoliu fara risc. In combinatie cu frictiunile prezente in toate pietele de optiuni, incalcarile restrictiilor de arbitraj pe pietele ce nu prezinta frictiuni se dovedesc a fi frecvente pe pietele optiunilor pe strategie de opțiuni binare opton star proft. Neluand in calcul frictiunile pietei, relatia de paritatea opțiunilor este put-call pt optiunile pe indici poate porni de la urmatoarele presupuneri: 1.

paritatea opțiunilor este

Pietele pt paritatea opțiunilor este, obligatiuni si alte componente ale indicelui sunt lipsite de frictiuni 2. Datele ex-dividend si dividendele asociate sunt cunoscute cu certitudine pt fiecare actiune din indice, cu toate ca ratele de dobanda pot fi stohastice 3.

paritatea opțiunilor este

Optiunile call satisfac conditia de neexercitare inainte de scadenta, in timp ce optiunile put pot fi exercitate pana la maturitate Definind t perioada curenta, T data scadentei, I t valoarea indicelui, K pretul de exercitiu, r rata fara risc, d dividendul platit la momentul T si P b.